市場分析：中東局勢難以撼動A股基本面　人民幣資產在地緣衝擊中韌性強化

（大公文匯網 記者 章蘿蘭 上海報道）霍爾木茲海峽再次關閉，環球市場又進入避險模式。今日A股亦小幅回撤，滬綜指收跌0.72%，報3966.17點，深成指、創業板指分別下探0.33%、0.73%，近4300只個股收跌。不過，市場分析普遍認為，中東局勢難以撼動A股基本面，人民幣資產在地緣衝擊中韌性強化。

截至收市，滬綜指報3966.17點，跌28.83點，或0.72%；深成指報13996.27點，跌46.23點，或0.33%；創業板指報3323.3點，跌24.31點，或0.73%。市場共成交21475億元（人民幣），1140只個股上漲，4299只個股下跌，52只個股平收。

行業板塊中，僅稀土、通信設備、消費電子、元件、石油石化、光學光電子板塊逆市收漲，其餘盡墨。概念板塊中，CPO、F5G、光纖概念等科技板塊頗為強勢，攜手拉升逾2%。旅遊與景區板塊領跌，下滑3%，軟件開發、遊戲、醫藥商業、保險等板塊亦跌近3%。

市場分析普遍認為，中東局勢難以撼動A股基本面。申萬宏源分析，能源安全和供應鏈安全，是中國資本市場維持總體穩定的基礎。中國能源自給率高，且外部能源供應分散。能源價格中樞抬升，中國新能源優勢再次被重估。與此同時，A股市場健康發展的基本盤未變。A股投融資功能的平衡性已經明顯優化，而上市公司質量提升，使得投資收益來源更豐富。一旦外部擾動因素緩和，A股內在穩定性將逐步修復，最終由量變到質變，啟動增量資金正循環。

中金公司研究部分析師于文博、張峻棟等亦在最新研究報告中指，人民幣資產在地緣衝擊中韌性強化，從動態角度來看，A股在歷次地緣衝擊下相比其餘主要市場的超額收益，呈現明顯的改善趨勢，從俄烏衝突中的負超額收益、到美以伊衝突以來的正超額收益。與之類似，國債在歷次地緣衝擊中也呈現出更強的避險屬性，除巴以衝突外，國債收益率相比其餘主要國家，同樣呈現正超額收益，尤其在美以伊衝突以來更為顯著。此外，人民幣指數在地緣衝擊下整體走強。包括權益、債券和匯率在內的人民幣資產在地緣衝擊下的韌性強化，避險屬性增強。人民幣資產韌性背後是中國經濟在大製造和強科技下的雙重加持。

前述報告並提到，從全球範圍看，以能源、材料、科技硬件和工業製造為代表的資源品和科技製造行業構建的「安全資產指數」得到越來越多的市場共識，在歷次地緣衝突中表現逐漸得到強化，特別是美以伊衝突以來，不論是在中國還是在全球主要市場，都出現明顯超額收益。在全球地緣風險上升和全球再工業化的大背景下，以資源能源、裝備製造、國防航天、相關科技構成的安全主線正在吸引更多全球資金的關注。