中國外貿超預期　首兩月出口大升21.8%

（大公報記者 倪巍晨）中國外貿實現「開門紅」。據國家海關總署數據顯示，今年首兩個月，中國貨物貿易進出口總值7.73萬億元（人民幣，下同），按年增長18.3%。其中出口增長19.2%，進口增長17.1%。若以美元計價，首兩個月進出口總值1.1萬億美元，按年升21%，其中，出口總值6565.8億元，增長21.8%，遠高於市場預期的7.1%。進口4429.6億元，增19.8%，亦遠勝預期的6.3%。

分析認為，今年春節「錯月」及假期延長，拉長節前「搶出口」窗口期。全球製造業景氣度上行帶來外需支撐，加上半導體產業暢旺的貿易需求，均對年初出口起到推動作用。預計今年出口將保持較強韌性，全年增速或約4%。

廣開首席產業研究院資深研究員劉濤表示，年初出口高增，主要受四大因素帶動，包括出口市場多元化戰略、外需強勢改善、關稅影響趨降，以及全球AI投資熱潮引發的半導體相關產業暢旺貿易需求。

他續稱，在進口方面，有色金屬和能源化工等進口價格抬升、半導體零部件價格上漲、部分原材料與高技術中間品進口數量較快增長、去年同期較低基數，以及出口與進口「聯動效應」增強，共同推動進口增速顯著回升。

「搶出口」效應強於去年

申萬宏源證券首席經濟學家趙偉分析，今年春節「錯月」拉長了節前「搶出口」窗口期。今年春節假期延長，且推遲至2月15日開始，考慮到春節因素對經濟供給類指標的影響呈現「節前走強、節中與節後走弱」特徵，加上出口統計在海關「結關」環節受審批時滯影響，今年節前「搶出口」效應或強於去年。

今年首兩個月的數據，初步體現中國對外貿易向進出口平衡發展的趨勢。一般貿易進出口增長13.5%至4.78萬億元，加工貿易增長19.3%至1.43萬億元，保稅物流增長36.9%至1.24萬億元。

民營企業進出口4.51萬億元，增長22.8%，增速領先。外商投資企業及國有企業進出口分別增長15.3%和7.4%。出口商品結構方面，機電產品出口2.89萬億元，增長24.3%；勞動密集型產品和農產品出口分別增長15.6%和9.7%。

今年首兩個月，中國外貿順差達1.5萬億元。海關總署署長孫梅君此前在全國海關工作會議上要求，「十五五」時期，必須平衡好進口和出口，促進國內國際雙循環更加暢通、內外貿一體化更好發展。

畢馬威中國經濟研究院院長蔡偉指出，巨大貿易順差雖彰顯中國製造競爭力，但也可能對其他經濟體形成衝擊，疊加全球貿易保護主義盛行，中國恐更易成為貿易規則制定焦點。他認為，「十五五」時期必須着力推動貿易平衡。

上半年進口增速或續高企

展望未來，趙偉相信，今年發達經濟體將續行財政擴張政策，中美關稅衝突進一步緩和，加上新興經濟體工業化提速帶來增量生產資料進口需求，全年出口表現仍有較強韌性，增速有望達4%左右。

劉濤認為，隨着「搶出口」效應逐步退去及上年同期基數快速抬高，本月出口增速或漸復常，全年出口續平穩增勢。他補充，全球能源、大宗商品、中間品等價格或繼續高位運行，考慮到去年進口基數整體較低，上半年進口增速大概率維持相對較高水平。

貿易多元化顯效　出口東盟歐盟勁增

得益於貿易多元化政策持續顯效，今年前兩個月，中國對非美地區出口保持暢旺，出口結構持續優化。東盟、歐盟繼續穩居中國第一和第二大貿易夥伴，對兩者出口分別增長26.7%和24.9%。對共建「一帶一路」國家和地區出口增長25.8%。同期，對美國出口下降12.8%，但降幅較上月有所收窄。

瑞銀投資銀行高級亞洲經濟分析師鄧維慎表示，中國對美國出口依賴度，已從歷史高位20%降至近年的11%至12%。對美出口份額下降的同時，對東盟、拉美、非洲等非美市場出口份額穩步增長。

從商品結構看，高附加值產品、高性價比消費品、綠色能源類產品在海外市場頗受歡迎。他相信今年中國出口仍具韌性，全年增速有望達3%左右，並存在上修可能。

廣開首席產業研究院資深研究員劉濤指出，外需強勢拉動，推動亞洲出口鏈整體走強。分區域看，亞洲製造業PMI升至51.4，連續三個月穩定在51以上；歐洲升至50.6；美洲略降但仍處51.7擴張區間。隨着全球貿易環境改善，中國出口有望繼續受益。

AI算力需求增　高端製造帶旺出口

受惠全球AI投資熱潮，半導體產業鏈貿易持續高增長。海關總署數據顯示，今年首兩個月，中國集成電路出口金額達3046.7億元（人民幣，下同），按年飆升68.9%；汽車出口1892.2億元，增長63.1%；船舶出口746.3億元，增長49.7%；機電產品出口2.89萬億元，增長24.3%；高新技術產品出口1.176萬億元，增長24.1%。分析相信，機電產品、高新技術產品已成為增長核心引擎，繼續對中國出口形成重要支撐。

廣開首席產業研究院資深研究員劉濤表示，半導體產業是年初出口增長的重要推手。全球AI投資浪潮下，各國算力基礎設施需求釋放，帶動中國芯片、服務器、電子元器件等全鏈條貿易實現高增長。

產業鏈升級 增強競爭力

畢馬威中國經濟研究院院長蔡偉觀察到，在全球人工智能算力需求爆發，及綠色智能需求攀升驅動下，集成電路、新能源等高端製造品類，已成為中國出口的核心增長引擎。

東方金誠首席宏觀分析師王青相信，當前全球AI投資浪潮推動半導體產業鏈貿易額高增，加上外需整體偏強，將繼續對中國出口形成重要支撐。粵開證券首席經濟學家羅志恒指出，中國出口展現的強大韌性，源於產品競爭力的持續提高。他建議繼續加快產業升級與科技創新，形成中國產業鏈向上向新升級的良好態勢。

（來源：大公報A2：要聞 2026/03/11）