金融觀察｜對接國家規劃　港經濟實現躍升

文／鄧 宇

「十五五」規劃建議中，在「促進香港長期繁榮穩定」部分提出「促進港澳經濟社會發展」以及「支持香港更好融入和服務國家發展大局」等，有清晰的戰略部署，對香港所發揮的功能角色賦予了新的內容和內涵，這也是香港在「十五五」時期緊密對接國家「十五五」規劃的戰略機遇。

在「十五五」時期，香港有望在持續融入國家發展大局中實現新突破。兩個維度看：一是持續推進變革，提升經濟增長韌性和加快產業轉型。「十五五」時期打造以人工智能、生物製藥等創科新引擎，以發展跨境電商、線上消費及「文旅＋」等新型消費，以「香港品牌＋灣區製造」融合為新優勢，並推向內地及國際市場。二是充分發揮香港的戰略支點、國際樞紐和「雙平台」功能作用，積極拓展外部發展空間。以泛灣區（粵港澳大灣區＋海南自由貿易港）建設為兩大驅動，深化同泛灣區、長三角、京津冀、成渝地區雙城經濟圈等重點區域協同，以中東、東南亞、拉美等「一帶一路」沿線國家和地區的區域合作為着力點，推動香港GDP規模在「十五五」時期實現躍升。

GDP增幅可保持3%或以上

一、研討「十五五」時期香港增長目標與產業政策

一方面，研究設定「十五五」時期預期目標的可行性。「十五五」規劃建議有兩點基本認識：一是「兩步走」的戰略安排。「十五五」時期是夯實基礎、全面發力的關鍵時期，事關中國式現代化全域的戰略任務取得重大突破。二是科學設定發展目標。2035年基本實現社會主義現代化，一個重要標誌性指標就是人均國內生產總值達到中等發達國家水平，這要求「十五五」時期經濟社會發展保持適當速度。基於此，按照香港作為中等成熟發達經濟體的平均增速，「十五五」時期可研究預設香港未來五年的經濟增長目標，雖不必設定具體的增長值，但可研究區間目標值。增長目標的設定有兩點益處。一是可設定符合國家戰略導向、契合香港經濟社會特徵的定性目標。「十四五」時期（2025年按3.2%預測值），按不變價同比，香港經濟年均增長在2.3%，「十五五」時期香港有望保持3%或以上的潛在增速，客觀上具備增長潛能和提升空間；二是可從中長期規劃的視角設置可量化的具體指標，比如研發強度、製造業GDP佔比等，進而為施政及財政預算執行提供可供參考的目標導向。

另一方面，結合國家「十五五」規劃制定完善產業政策。「十五五」規劃建議把推動高品質發展確定為經濟社會發展的主題，從建設現代化產業體系、加快高水平科技自立自強、加快經濟社會發展全面綠色轉型等方面作出明確部署。從國家及內地省市的產業政策經驗來看，制定中長期戰略導向的產業政策雖有較大難度，但經過定期校準和評估，結合「有為政府＋有效市場」的成功模式，科學合理的產業政策具有引領性，包括在生產端、消費端以及進出口端等，通過產業政策加快促進轉型。進一步看，新加坡、愛爾蘭等發達經濟體在制定產業政策、建設高端製造業及研發生產等園區時均有產業政策布局，取得了不錯的成績。香港近年在河套合作區、新田科技城等有不同的中長期規劃，以及設立「新型工業化」計劃及「產學研計劃」等積累了一定經驗，為「十五五」時期研究完善產業政策提供了比較堅實的經驗基礎，未來通過公共部門、院校智庫及業界協同，結合國家「十五五」產業政策及香港經濟產業特徵，研究制定完善產業政策很有必要，通過施政報告和財政預算案等政策機制，配套中長期規劃，有助建強產業政策優勢。

為創科提供資金人才配套

二、香港如何緊密對接國家「十五五」規劃

其一，更加凝聚全面融入國家發展大局共識。香港在國家高水平開放戰略及構建「新發展格局」的定位明確。「十五五」規劃建議對香港在服務高品質共建「一帶一路」、粵港澳大灣區及海南自由貿易港建設等有具體部署，這些都與香港的功能密切關聯，既要重視鞏固香港國際金融、航運、貿易等傳統的國際金融中心地位優勢，也要進一步推動建立香港國際高端人才集聚高地，以及加快建設香港國際創科中心，培育發展新動能。從國家「十四五」視角看香港過去五年經濟發展。一方面，香港全面融入國家發展大局，加快實現「由治及興」，特別是近三年香港經濟增長表現穩健向好態勢，特區政府引資、引企、引才等政策取得積極成效。另一方面，香港創科、外貿及金融等發展優勢凸顯，雖面臨外部挑戰，但得益於中央挺港惠港政策、內地和香港互聯互通新措施，以及香港在全球經貿格局演變扮演的「雙平台」功能角色，因特區政府推動主動求變，而獲得比較競爭優勢。

其二，從戰略到落地建立完善高效配套機制。特區政府發布2025年度施政報告，連續第二年以「改革」為標題，突出「發揮優勢」，延續主動對接國家發展戰略、聚焦本地經濟民生的政策思路，重點鞏固國際中心地位，包括拓展離岸人民幣業務、推動金融科技創新、發展黃金及大宗商品交易，積極培育人工智能、生命健康、新能源等新興產業，吸引高增值企業落戶，以及加快北部都會區建設，成立「內地企業出海專班」，深化大灣區融通及國際經貿網絡。作為國際金融中心、香港加快轉型為境內外企業開拓對方市場的多功能雙向平台。「十五五」時期一方面需要緊跟「十五五」規劃建議提出的新舉措，從不同維度推動建立從戰略規劃到落地，另一方面也需要特區政府將與立法會緊密合作，共同配合推動改革事項，健全及創新管治機制，以更高效能服務國家發展大局。

其三，研究中長期產業政策的可持續支持。「十五五」時期，國家重點部署科技創新領域，着眼於新興產業和未來產業。香港結合國家戰略及自身資源稟賦，研究建立特色化的產業政策，具有可行性。兩方面來看：一方面，可充分利用「三中心、一高地」優勢，為科技創新提供配套的創新鏈（比如區域研發中心、中試基地）、資金鏈（比如資本市場、私募及風險投資）、人才鏈（比如國際高端人才、國際科研合作）等支持，初期可研究由財政預算提供公共投資及資助計劃，並借助本地各類投融資主體、國際資本等形成規模效應及提升產值規模。另一方面，可研究以財政預算為主，在通過發行特色產業政策支持的政府債券的同時，有效發揮包括香港外匯儲備資產及公營機構（比如港交所、港投公司、港鐵等）的資本優勢，以市場化方式加大支援產業政策，緩解財政預算壓力，有力支援香港「十五五」時期重點領域建設投資和重要產業政策發展。

優化經濟結構 提升研發強度

三、前景展望

「十五五」時期將是香港加快由治及興的戰略機遇期。有三點思考：一是強化發揮「雙平台」功能。通過香港的國際營商環境和國際中心平台，香港可成為國家高水平制度型開放的「助推器」，包括資本市場、金融市場互聯互通以及人民幣國際化等，香港未來可在相關領域加大創新支持、政策供給，促進規則銜接、機制對接，推動形成制度成果；二是鞏固提升國際中心地位。除繼續建強「三中心、一高地」，香港還擔負包括建設國際創科中心、全球供應鏈管理中心等新的角色，既包括內地企業「借港出海」，也包括國際資本進駐香港及內地市場，服務國家充分利用「兩個市場」和「兩種資源」；三是優化完善經濟結構。實際而言，香港工業增加值的佔比約6%、研發強度在1%，與新加坡、愛爾蘭、瑞士等相似的發達經濟體相比，還存在提升空間，未來需要加快產業轉型，在保持金融增加值佔比的基礎上，持續提升以研發型、高端製造等為主體的生產性服務業以及數字經濟體、新型消費等GDP佔比，促進內生性增長。

（作者為上海金融與發展實驗室特聘研究員。本文僅代表個人觀點）

（來源：大公報A11：經濟 2025/12/29）