「航母級」國家創投基金登場 　引資萬億

（大公報記者 任芳頡北京報道）中共二十屆四中全會審議通過的「十五五」規劃建議明確提出，要「發展創業投資，建立未來產業投入增長和風險分擔機制」。26日，由國家發展改革委、財政部共同推動設立的國家創業投資引導基金（簡稱「引導基金」）正式啟動揭牌，京津冀創業投資引導基金、長三角創業投資引導基金、粵港澳大灣區創業投資引導基金三隻區域基金（簡稱「三隻區域基金」）設立運行，未來三隻區域基金總規模均將超過500億元（人民幣，下同）。

至此，堪稱「航母級」基金正式登場，聚焦硬科技，基金存續期20年，預計撬動萬億級社會資本。大公報記者於國家發改委當日召開的專題新聞發布會上獲悉，引導基金堅持投早、投小、投長期、投硬科技的導向，支撐原創性、顛覆性技術創新和關鍵核心技術攻關，推動重大科技成果向現實生產力轉化。

國家創業投資引導基金使用超長期特別國債資金出資，在國家層面由財政出資1000億元，在區域基金、子基金層面積極鼓勵社會資本參與。財政部經濟建設司司長郭方明指出，財政部將支持「硬科技」導向，聚焦「十五五」規劃等國家規劃明確的戰略性新興產業，鼓勵基金更多投向具有戰略意義、有利於提高全要素生產率的項目以及外溢性強、社會效益高的領域，支撐原創性、顛覆性技術創新和關鍵核心技術攻關，推動重大科技成果向現實生產力轉化。

設置20年存續期 壯大耐心資本

「引導基金設置20年存續期，其中10年投資期、10年退出期，這樣通過更長久的投資期限，為企業提供長周期的資金供給；又通過更寬鬆的退出時限，為企業提供更多的發展空間，用耐心資本陪伴企業『長跑』，培育千行百業的『小巨人』和「獨角獸』。」國家發改委創新和高技術發展司司長白京羽介紹，在投資環節，引導基金堅持投早、投小、投長期、投硬科技的「4投」導向，以種子期、初創期企業為主要投資對象，投資規模將不低於基金總規模的70%。同時，堅持「投小」，對擬投資的小型企業要求對方估值在5億元以下，且基金單筆投資不超過5000萬元，確保資金直達各行各業的「前端」和「末梢」。

白京羽表示，下一步，引導基金將匯聚各類社會資本，為新興產業、未來產業注入金融活水，將與基金管理機構一道，重點圍繞創新創業活躍地區，對集成電路、人工智能、航空航天、低空經濟、生物製造、未來能源等領域的早期項目和種子企業，加大基金投資力度，帶動各類金融機構以及民間資本共同投資。

引導基金設置「基金公司─區域基金─子基金」3層架構。「其中，區域基金是落實國家戰略意圖的重要載體，是實現國家資金放大、開展投資業務的功能主體。」國家發改委創新驅動發展中心主任、國家創業投資引導基金有限公司董事長霍福鵬介紹，12月22日，京津冀創業投資引導基金、長三角創業投資引導基金、粵港澳大灣區創業投資引導基金均已完成工商註冊，未來三隻區域基金總規模均將超過500億元。

將設立逾600隻子基金 發展未來產業

其中，粵港澳大灣區區域基金將充分發揮深圳改革開放「橋頭堡」和社會主義先行示範區作用，鼓勵各類市場經營主體積極參與，突顯資金多元化特點。「三隻區域基金已與49隻子基金和27個直投項目簽訂投資意向。未來，引導基金將推動在三個區域設立超過600隻子基金，服務新興產業和未來產業發展。」

在投資領域方面，硬科技無疑是基金投向首選。以北京人形機器人企業松延動力為例，公司於今年北京亦莊人形機器人半馬中奪亞，消息帶動公司總訂單規模突破2500台，成為當時繼宇樹科技後又一間銷量破千的人形機器人公司。白京羽表示，三隻區域基金達成一批投資意向，涵蓋集成電路、量子科技、生物醫藥、腦機接口、航空航天等重點領域，體現引導基金支持「硬科技」的決心和力度。

（來源：大公報A1：要聞 2025/12/27）