春節檔票房料85.4億　影視業市場有望回暖

香港文匯報報道，據線上平台貓眼專業版數據，截至1月31日13時15分，2025年度內地電影票房（含預售實時）破60億元（人民幣，下同）。這一成績顯著超越往年同期，創歷史新高，展現出中國電影市場的強勁復甦與增長勢頭。根據央視財經報道，業內認為，蛇年春節檔被譽為近年來影片質量最高、競爭最激烈的檔期，蛇年春節票房收入強勁，影視板塊或在春節假期結束後迎來估值修復。

相關機構研報指出，春節檔是全年中最重要的檔期之一，能夠在較短時間內釋放大量的票房能量，因此也吸引了較多優質國產影片定檔，影片的整體品質處於全年較高水平。疊加多地的觀影補貼能夠覆蓋春節檔，有助於進一步降低觀影成本，刺激觀眾進入影院，釋放電影消費潛力。春節檔票房如有超預期表現，有利於推動影視板塊的估值回升以及業績修復。

2025年春節檔共有《封神第二部：戰火西岐》《哪吒之魔童鬧海》《唐探1900》《蛟龍行動》《熊出沒·重啟未來》《射鵰英雄傳：俠之大者》六部新片上映。六部主要春節檔電影，涵蓋動畫、武俠、神話史詩、懸疑喜劇和動作等多個類型，鮮明中國特色的電影敘事、豐富多元的內容題材、工業化水準的電影製作、日臻成熟的本土電影IP（Intellectual Property，知識產權），讓不同年齡層及審美偏好的觀眾都能找到歸屬，盡享春節檔視聽盛宴。

近三年春節檔票房穩步增長

據國家電影局統計，2024年全年電影票房425.02億元，而2024年春節檔（2月10日-2月17日）總票房達80.16億元，約佔全年票房的五分之一。開源證券研報指出，近三年春節檔票房穩步增長，檔期地位有所提升。2022年至2024年春節檔票房保持增長，2024年春節檔創下歷史新高，或主要得益於影片質量提升、影片類型多元化及下沉市場持續滲透。此外，春節檔在全年各檔期中地位逐步提升，全年票房佔比從2018年的10%提升至2024年的19%，提升趨勢明顯。從高票房電影來看，中國電影票房總榜前十名的影片中，6部為春節檔影片，春節檔戰略意義凸顯。

中國電影評論學會會長饒曙光認為，春節檔整體超過2024年的80億元，可以說是板上釘釘。

與此同時，多家券商研報還預計，2025年春節檔票房有望創新高。開源證券研報指出，預計2025年春節檔總票房為85.4億元，同比增長6.7%，有望創歷史新高，建議積極關注2025年春節檔電影對相關內容出品帶來的彈性；國泰君安研報表示，預測春節檔票房84億元，且推薦公司以春節檔有影片的標的和院線股為主。包括萬達電影、博納影業、上海電影，受益標的包括光線傳媒、中國電影、橫店影視、貓眼娛樂、金逸影視、幸福藍海等。

售票平台受惠於更好的電影供應

招商證券研報指出，光線傳媒重磅產品《哪吒之魔童鬧海》大年初一上映，影視行業有望受益於春節檔市場回暖。影片由光線傳媒出品，第一部《哪吒之魔童降世》共實現50.7億元票房，續作原班人馬打造，有望延續第一部高票房。考慮到2024年第三季度公司業績受到投資業務拖累，2025年公司後續在手儲備片單豐富，維持「強烈推薦」投資評級；《唐探1900》由萬達主投，其他出品方包括貓眼娛樂、中國儒意等，花旗發布報告稱，進入2025年，貓眼娛樂作為最大的電影售票平台，將受惠於更好的電影供應。

花旗將貓眼娛樂目標價由9港元升至9.2港元，評級「買入」，並加入電影行業中首選。招商證券也於此前發布研究報告稱，首次覆蓋中國儒意，給予「增持」評級，預計2024年至2026年營業收入有望達到49億元、66.1億元及87.3億元，報告中稱，公司以內容製作（儒意影業）+流媒體（南瓜電影）+遊戲（景秀遊戲）三大業務為核心，攜手萬達電影實現強強聯合協同效應，並收購字節遊戲資產進一步擴充遊戲業務，影視行業趨向優質內容主導的大環境下，持續看好公司內容產出及盈利兌現能力。

業界：推動中國電影高質量發展

業內人士還認為，不斷上漲的春節檔票房數據，不僅是中國電影市場復甦與增長的體現，更是從創作理念到產業形態深度變革的寫照。高度工業化的生產體系，源自文化自信的敘事創新力，不斷成熟發展的本土電影IP，不僅將點燃春節檔的市場熱情，也將進一步推動中國電影高質量發展。

（來源：香港文匯報A07：要聞 2025/02/01）