解構中國金融改革｜港善用融資優勢　助內地科技強國

（香港文匯報 記者 馬翠媚）國家主席習近平本月中在中央黨校（國家行政學院）出席省部級主要領導幹部推動金融高質量發展專題研討班時發表重要講話，指出要堅定不移走中國特色金融發展之路。作為中國其中一個特別行政區的香港，有分析指出，香港必須利用好「一國兩制」的獨特優勢，發揮金融服務業的長處，協助內地在新時期金融改革中，擴大對外開放、提高金融資源配置及效率和能力。融資向來是香港強項，香港作為無資金管制的特別行政區，可以為內地的壯大實體經濟引入資金，助力內地建設製造業強國、科技強國。

習近平主席在講話中指出，中國特色金融發展之路，具有適合中國國情的鮮明特色，與西方金融模式有本質區別。習主席講話中提到的「八個『堅持』」中就有：「堅持以人民為中心的價值取向」、「堅持把金融服務實體經濟作為根本宗旨」，明確了新時代新征程金融工作的要點。而去年12月召開的中央經濟工作會議也提出，要推動金融機構回歸本源、聚焦主業，特別是圍繞做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融和數位金融「五篇大文章」。

協助內地擴大對外開放

浸會大學會計、經濟及金融學系副教授麥萃才認為，國家近年積極進行金融改革，推動金融業由虛向實，目標是更好地服務實體經濟，讓金融業惠及更多普羅百姓。香港作為國際金融中心，且融資向來都是香港強項，在新時期，香港要為國家壯大實體經濟引入資金，助力國家建設科技強國。同時，香港作為無資金管制的特別行政區，必須繼續用好現有金融服務業上優勢，繼續做好連接中西「橋樑」角色，在新時期下協助內地擴大對外開放、提高金融資源配置及效率和能力，包括豐富離岸人民幣產品、做好資金配對及令離岸人民幣市場更活躍。

麥萃才指出，香港一直有支持創科企業發展，不論是來自香港、深圳或河套區等地，只要有研究成果或推廣潛力，香港市場都能高效發揮融資配對功能，如由前期尋找風險投資者，甚或到後期的上市集資等都可有所作為。

經過多年的發展，香港金融業可以提供專門針對創科企業的專門金融產品和服務，如創業貸款、風險投資、股權融資等，或根據創科企業的需求和特點進行定制不同金融產品和服務。同時與其他相關機構和組織合作，建立完善的創業生態系統，為創科企業提供全方位的支持，如與創業孵化器、科技園區、投資機構等合作，提供場地、資源、專業知識和網絡等方面的支持，幫助創科企業實現快速成長和發展。金融業亦加強與科技公司和研發機構的合作，促進科技創新和技術轉化，提供更多的資金和資源，支持創科企業的研發活動和技術創新。

內地高質量發展釀新機遇

法國外貿銀行亞太區高級經濟學家吳卓殷認為，內地經濟邁向高質量發展，亦從側面影響香港金融業，例如現時內地經濟對出口或對外投資的依賴度相對以往有所減低，首重發展綠色金融、普惠金融及數字經濟，香港的銀行業務未來也可藉此時機考慮更多元化投資。人民銀行及金管局1月24日公布六項深化香港和內地金融合作的政策措施，當中包括全力支持香港成為綠色金融中心及發展債市。

吳卓殷認為，特區政府對綠色金融支持度較大，一直以來都有推出不同措施，如特區政府多發綠色債券或補貼綠債發行，令綠色債券市場蓬勃，未來亦可充分利用香港本身優勢。他認為應該要建立框架及完善監管，為香港進行ESG或綠色金融活動提供更大便利，令相關融資活動在香港更容易進行。

可繼續擔當「試驗田」角色

畢馬威中國銀行業及資本市場香港主管合夥人宋家寧認為，在國家邁向高質量發展、深化金融改革及擴大對外開放上，香港都可繼續擔當「試驗田」角色，作為國際金融中心的地位也比以往任何時候都更加堅固，主要源於三大關鍵因素：一，香港在「一國兩制」體系下的獨特地位和對法治的承諾，包括保護商業、知識產權，以及資料和數碼化法規等；二，監管、政府和私營部門夥伴關係和政策相對以往更協調，包括永續金融和金融科技領域，特別是圍繞虛擬資產，以及金融基建和產品的代幣化；三，是香港世界級城市地位屹立不倒，不單只涉及金融或商業機會，「香港確實是一個宜居的好地方，擁有藝術、文化、體育和娛樂，家庭和專業人士可以在這裏蓬勃發展。」

專家對港金融業助創企雙贏建議

◆提供專門金融產品和服務

金融業可以提供專門針對創科企業的金融產品和服務，如創業貸款、風險投資、股權融資等，或根據創科企業的需求和特點進行定制不同金融產品和服務。

◆完善創業生態系統

金融業可透過加強與其他相關機構和組織合作，建立完善的創業生態系統，為創科企業提供全方位的支持，如與創業孵化器、科技園區、投資機構等合作，提供場地、資源、專業知識和網絡等方面的支持，幫助創科企業實現快速成長和發展。

◆提供專業諮詢和輔導服務

創科企業發展急速同時需各方面扶持，金融業可加強與科技公司和研發機構的合作，以及與國際市場連接等方式，為創科企業提供專業諮詢和輔導服務，幫助創科企業解決在財務管理、風險控制、市場拓展等方面的問題。

◆促進科技成果的商業化和應用

創科企業前期需要較大投入，金融業可加強與科技公司和研發機構的合作，更快及更精準地物色有潛質項目，以促進科技創新和技術轉化，同時提供更多的資金和資源，支持創科企業的研發活動和技術創新，並促進科技成果的商業化和應用。

◆利用國際金融中心地位加強中西連接

香港作為國際金融中心，融資能力無庸置疑，金融業可為創科企業提供更廣泛的市場和投資機會，為有潛力項目配對國際資金，同時吸引更多的國際資本和資源進入內地及香港創科領域，創造三贏。

跨境融資便利化　助初創引資

資金對於初創企業的成長尤其重要，斐歷醫藥科技創始人黃偉江對香港文匯報表示，由於傳統銀行是以風險評估運作的，例如有客戶收入盈利或有資產的自然會易取得融資，但這些條件初創公司都不具備，加上風險創投基金要求的回報比較高，因此初創很難找到融資機會。他認為，內地進行金融改革，提出提升跨境投融資便利化，吸引更多外資金融機構和長期資本來華等，對創科企業而言或者會有幫助，但他認為最重要是幫助投資者找出真正可投資的項目。

擴B2B2C模式拓展收入

斐歷醫藥科技是數碼港的培育企業之一。黃偉江指，公司成立以來暫時資金來源主要是來自股東資本，以及政府資助，「依目前銀行的融資條件，如果是已取得政府或大型機構合約的初創公司會較易取得銀行或投資者的融資，但我們不算是這類，所以較難取得銀行融資，或者要以接近私人貸款條件才能取得公司貸款。」所以，他們的路向是想由B2B擴展B2B2C商業模式拓展收入，為公司提高可投資價值。去年中央經濟工作會議強調，堅持把金融服務實體經濟作為根本宗旨，黃偉江說，不少做實業的初創企業亦希望能從金融改革中獲得更多幫助。

東南亞企業紛來港發展

天旭科技投資集團聯合創辦人暨行政總裁、數碼港管理有限公司董事楊全盛接受香港文匯報訪問時指出，相信內地金融改革開放，對於香港的創科發展亦有不少機遇。他認為，內地金融改革、擴大開放，對香港最大幫助是集資方面，例如將吸引到更多大型基金來港，初步可能會是一些較「重磅」的創科企業先行受惠，及後將會有「漣漪效應」，一些規模較小的初創都有機會受惠到，獲得例如Pre-A輪融資等機會，他對於香港的創科發展長遠很樂觀。他留意到，近年多了很多來自東南亞、台灣的創科公司來港開設總部或研發中心。「初創最緊要是融資，內地經濟進一步開放提速，將有助加強香港的集資地位。」

外資加碼布局 分享內地經濟增長紅利

面對內地金融財富持續成長，加上「跨境理財通」等一系列互聯互通措施相繼落地，不少外資金融業早已瞄準內地投資機遇，冀分享內地經濟增長的「紅利」。有分析認為，大灣區作為內地先行先試的「先頭部隊」，為私人銀行和財富管理提供了獨特的機會，相信在日後愈來愈多外資布局內地市場下，未來幾年財富管理和私人銀行領域將出現更多併購交易，而外資加大進入同時亦引進國際化技術和經驗，為內地金融業帶來更多創新，實現雙贏局面。

中央籲滙控深化互利合作

國家副主席韓正近日在北京會見滙豐控股（0005.HK）主席杜嘉祺時表示，歡迎滙控等國際金融機構繼續積極參與內地金融領域改革開放，在華實現更好發展，而中央政府全力支持香港特區政府推進國際金融中心建設，希望滙控用好自身優勢，深化同中方互利合作，為鞏固提升香港國際金融中心地位作出新貢獻。杜嘉祺表示，滙控對華投資信心堅定，將積極參與內地高質量發展和高水平對外開放，支持香港國際金融中心建設，推動中英互利合作取得更多成果。

滙控近年密密布局內地市場，其中滙豐中國去年底宣布，收購花旗中國的內地個人財富管理業務，涵蓋在內地11個城市的個人財富管理客戶的投資理財資產及個人存款，資產規模約36億美元。交易完成後，收購業務將融入滙豐中國財富管理及個人銀行業務，並計劃邀請花旗中國該業務相關員工加入滙豐的內地團隊。滙豐中國行長兼行政總裁王雲峰當時指，內地是集團重要的戰略市場，集團對內地經濟長期向好趨勢有信心，將透過深度參與市場開放、持續投入業務布局，支持內地經濟高質量發展。

同樣擁有英資背景的渣打中國在日前亦宣布，獲得由中國銀行間市場交易商協會授予的非金融企業債務融資工具一般主承銷業務資格，使該行能夠為更多境內外企業提供全面的債券承銷服務。

畢馬威料財管交易續增

畢馬威中國財務諮詢合夥人黃暉稱，該行繼續看到金融服務領域發生併購交易，當中包括滙豐幾個月前宣布收購花旗中國的內地個人財富管理業務，她預期未來財富管理領域將出現更多交易。她亦提到，儘管目前的融資和IPO市場充滿挑戰，但仍有一些金融科技公司正在嘗試籌集資金。另外，「跨境理財通」落地逾兩年後，即將推出「2.0版本」，新版本在投資者准入條件、參與機構範圍、合格投資產品範圍、個人投資者額度等方面都進行了優化升級，其中包括：首代「跨境理財通」僅限於銀行，而2.0則包括符合條件的證券公司。畢馬威料市場競爭將會更加激烈，料銀行業未來將透過「跨境理財通2.0」來增強數碼能力，確保客戶從理解至投資財富管理產品的過程中獲得無縫服務體驗。

（來源：香港文匯報A08：文匯專題 2024/01/29）