施懿宸：ESG表現佳　企業回報也較高

（香港文匯報記者 岑健樂）市場上有些人誤以為搞ESG（環境、社會和公司治理）是企業「發財立品」、「情懷投資」的花巧搞作，中央財經大學綠色金融國際研究院副院長施懿宸日前接受香港文匯報訪問時指出，企業在ESG方面的表現，其實與公司業務表現相關，相關研究顯示，ESG表現較好的公司，其財務績效水平亦較好，因此亦能獲得較優惠的融資條件，增加經營活力及抗風險能力，令企業發展如虎添翼。由是如此，亦可以幫助投資者甄別出優質企業，與投資回報息息相關，可謂一榮俱榮。

為何說ESG表現與公司業務表現相關，施懿宸解釋，首先，對於企業來講，ESG是企業踐行責任投資與低碳投資的重要理念。ESG可以有效綜合衡量企業在應對氣候變化和實現碳中和目標上的可持續發展能力，為企業自身碳中和目標的實現提供基礎條件。以ESG作為度量尺，有助於企業探索品質變革實踐路徑，進而全面提高要素生產率。

助企業完善內部管理

其次，他表示ESG有助於企業完善內部管理。ESG披露可以在更好滿足投資者資訊需求的同時，也促進企業自身治理結構的完善和管理水平的提高，加強管理經營行為對環境、社會的影響，長遠來看將有助於改善企業運營和奠定實現企業自身可持續發展的基礎。此外，ESG有助於企業更好開展融資活動。企業關注自己ESG水平的提升以及提高資訊披露透明度，一定程度上可以幫助企業獲得長期價值投資者的青睞，融資的時候也能夠拓寬融資管道、降低融資成本，為企業實現綠色高質量發展提供更多資金支持。

提升抗風險能力利融資

另一方面，他表示基於中財大綠金院ESG資料庫，該院對於中國上市公司ESG表現與財務績效水平關係進行了實證研究。研究發現中國上市公司ESG表現與其財務績效水平之間呈顯著正相關關係，意味着ESG表現較好的公司可以通過提升信用品質、增強抗風險能力、降低融資成本等管道提升其財務績效水平。同時，也側面印證了ESG投資不僅是情懷投資，而是可以幫助投資者甄別出優質企業，與投資回報息息相關。該研究根據2015年至2018年中證800指數成份股公司作為研究對象，發現公司ESG表現水平與其財務績效水平之間存在顯著正相關關係，ESG得分提高1分，其淨資產收益率提升0.02%。

為協助提升企業在ESG方面的表現，他表示政府可以開展企業ESG評價工作，適時回顧和總結企業發布永續報告書的情況並開展評價工作，對表現好的企業可以予以一定政策激勵，對表現差的企業可以進行一定程度的警示甚至責罰。二是持續加大ESG投資引導，形成支持企業高質量發展的市場環境，通過推動投資領域加大對ESG投資的關注，倒逼企業持續提升ESG發展能力和披露水平。三是引導各方市場參與主體形成合力共同推動ESG發展，ESG的主流化發展需要包括政府、監管部門、行業自律組織、企業、金融機構、第三方研究機構、投資者等各市場參與主體的共同發力，以推動ESG的不斷融合與強化，促進ESG市場形成百花齊放的新局面，助力經濟高質量、可持續發展。

（來源：香港文匯報B02：財經 2023/12/14）