李揚：中國債務增速處於歷史較低水平

（大公文匯網 記者 張帥 北京報道）中國社會科學院學部委員、國家金融與發展實驗室理事長李揚今日（11月22日）在《財經》年會指出，三季度末內地實體經濟債務存量達到357.8萬億元（人民幣，下同），同比增長了9.3%，債務增速處於歷史上較低水平。目前私人部門主動加槓桿的意願有限，經濟增長的內生動力仍需進一步啟動。

李揚介紹，今年前三季度，全國居民人均可支配收入達到29398元，相比2022年同期增長了6.3%；人均消費支出達到19530元，相比2022年同期增長了9.2%。與今年二季度的情況相似，依然是居民消費領先於居民收入的增長，並沒有超額儲蓄的現象。在居民資產負債表中，居民減小負債增速的同時，資產積累的速度也在下降。

「與居民部門類似，企業活期存款增速也相對下降，說明企業支出欲望不高。」李揚表示，內地宏觀槓桿率雖然上升，但主要是由名義增速下滑所導致，形成「被動加槓桿」的局面。居民債務同比增速在去年低基數的基礎上仍然較低，企業債務增速在經過年初的高點後有所下滑，政府債務增長遠高於其他部門，是拉動總債務增長的主要原因。目前私人部門主動加槓桿的意願有限，經濟增長的內生動力仍需進一步啟動。