「一帶一路」之資金融通｜跨境人幣結算突飛猛進　直逼百萬億

大公文匯網新聞財經

中國即時

2022.09.14 10:00:36

字號：

小中大特大

（大公報記者彭子河）促進沿線國家和地區之間的資金融通，是「一帶一路」倡議的目標之一。中央政府大力鼓勵香港發展成為「一帶一路」投融資中心及風險管理中心，令香港離岸人民幣中心發展獲得更為廣闊的空間。隨着RCEP（區域全面經濟夥伴關係協定）今年正式生效，中國與東盟自由貿易區的經貿合作更趨緊密，有利人民幣國際化進一步加快。

隨着「一帶一路」的投融資項目逐步推展，人民幣在國際間的使用也持續提升。渣打銀行中國開放及人民幣國際化業務主管吳雅思最近指出，據環球銀行金融電訊協會（SWIFT）統計數字，雖然人民幣在全球支付貨幣的排名一直在第4、5位徘徊，佔比約為2%至3%，不過，如果從人民幣跨境支付系統（CIPS）的統計數字看，在2021年，CIPS處理的跨境人民幣結算業務約334萬筆，涉及金額約79.6萬億元人民幣，按年分別飆升約52%和76%，反映國際市場使用人民幣的意願持續增強。

亞幣地位升對美元依賴減

從更宏觀的角度着眼，香港銀行學會高級顧問陳鳳翔指出，除了人民幣，截至今年6月底，泰銖、新加坡元等東南亞貨幣亦躋身SWIFT十大支付貨幣之列，可見亞洲貨幣的地位上升，部分原因是東南亞國家的經濟實力在冒升，對美元的依賴相應減少。

吳雅思預期RCEP的落實將為人民幣國際化增添動力，部分原因是中國與東盟貿易夥伴的關係愈趨明顯，而RCEP涵蓋全球大約30%人口，佔全球GDP的比例也有30%，增長潛力不容忽視。此外，中資機構日後在東盟或RCEP市場做生意，也有機會帶動離岸人民幣業務的發展，她相信這是「合理推斷」。

除了作為貿易貨幣和投資貨幣之外，她指人民幣作為儲備貨幣的角色也逐漸提升。舉例說，今年5月時，IMF宣布調高人民幣在SDR（特別提款權）貨幣籃子中的權重，由2016年的10.92%上調至12.28%。此外，BIS（國際清算銀行）與中國人民銀行在今年6月時，也共同制定一項人民幣流動性安排（RMBLA），通過一個新的儲備資金池計劃向中央銀行提供流動性。她形容這是「好的起步」，助人民幣進一步國際化。

RCEP生效利人幣國際化

香港是全球最大型的離岸人民幣業務樞紐，在RCEP今年正式生效之後，中央政府也表明支持香港盡快加入RCEP，分析相信將令香港離岸人民幣中心發展獲得更大空間，原因之一，是RCEP屬於「高水平自由貿易協議」，將持續擴展中國與成員國之間的經貿合作關係，大大便利生產要素的自由流動，為人民幣國際化帶來更多機遇。

中銀香港金融研究院資深策略規劃師應堅在一份研究報告中指出，美聯儲今年以來大幅加息，並計劃大幅度縮減資產負債表，令大量依賴美元支付的新興市場國家「提高警覺」，加快研究與主要貿易夥伴開展本幣結算。

他預期內地有望陸續推出更多政策措施，支持香港的全球離岸人民幣業務樞紐建設，包括：促進跨境資金流動，提升香港離岸人民幣流動性管理能力；發展人民幣計價產品，增強香港離岸人民幣資產吸引力；推動特色人民幣業務，擴展香港離岸人民幣市場深度及廣度；以及完善金融市場互聯互通，促進大灣區跨境人民幣便利流動。

香港離岸人民幣業務發展歷程

2004年

•2月，開展個人人民幣業務。

2007年

•6月，香港的人民幣交收系統提升為人民幣即時支付結算系統。

2009年

•7月，人民幣貿易結算試點計劃開始運作。

2011年

•1月，人行公布境外直接投資人民幣結算試點。

•8月，內地宣布推出一系列措施，包括將跨境貿易人民幣結算試點範圍擴大至全國、人民幣合格境外機構投資者（RQFII）及人民幣外來直接投資（FDI）等。

2012年

•6月，內地再宣布進一步提高人民幣合格境外機構投資者（RQFII）額度，擴大試點機構範圍，豐富投資產品，放寬投資比例限制。此外，支持探索深圳前海先行先試，創新人民幣業務。

•8月，香港銀行為非香港居民提供人民幣服務。

2013年

•1月，深圳前海跨境人民幣貸款項目在深圳簽約。

2014年

•11月，滬港通開通，香港居民每日2萬元人民幣兌換上限也同步取消，之後兩地基金互認安排、深港通、債券通相繼推出。

2017年

•12月，國家開發銀行於香港首次發行「一帶一路債券」。

2018年

•9月，人行在香港發行票據。

2019年

•3月，香港銀行推出試點在港見證開立內地銀行賬戶。

•9月，外管局取消合格境外機構投資者（QFII）及人民幣合格境外機構投資者（RQFII）額度限制。

2021年

•10月，首個內地地方政府（深圳）來港發行人民幣債券。

中資銀行積極服務沿線項目

亞投行累批181項目涉資2785億

•提到「一帶一路」，自然令人想到亞洲基礎設施投資銀行（亞投行）。亞投行2016年1月開業，旨在通過於基礎設施等領域投資，推進區域合作和夥伴關係。成員從最初57個增至105個。累計批准項目181個，融資額達357億美元（約2785億港元），惠及33個亞洲域內與域外成員。

工行跨境人幣業務量8.5萬億

•工行（01398）表示，「一帶一路」銀行間常態化合作機制（BRBR）擴展至71個國家和地區的157家金融機構，而且不斷完善中歐企業聯盟機制，今年上半年新增26家成員企業，整體規模擴展至78家，其中世界500強企業37家，國際影響力持續提升。工行2021年跨境人民幣業務量突破8.5萬億元。

建行服務跨境人幣客戶2.44萬

•建行（00939）的建單通、建票通、建信通「三建客」系列產品，累計為50個「一帶一路」沿線國家的136個項目提供融資支持。該行上半年實現跨境人民幣結算量1.26萬億元，服務跨境人民幣客戶2.44萬戶。英國人民幣清算行累計清算量近70萬億元，保持亞洲以外最大人民幣清算行地位。

中行548境外分支覆蓋62國

•中行（03988）完善「一帶一路」共建國家的機構布局。該行共擁有548家境外分支機構，覆蓋62個國家和地區，其中包含42個「一帶一路」共建國家。持續優化境外機構管理架構與運營機制，將中國銀行（盧森堡）更名為中國銀行（歐洲），完成中國銀行（中東歐）和中國銀行（塞爾維亞）的股權調整。

農行辦理沿線國家業務量241億

•農行（01288）積極助力「一帶一路」倡議、人民幣國際化、自由貿易試驗區和海南自貿港建設。截至今年6月末，境外分行及控股機構資產總額1627.7億美元，上半年辦理「走出去」相關貸款、保函、境外發債等業務124.07億美元，其中「一帶一路」沿線國家相關業務30.95億美元（約241億港元）。

再保險共同體提供2.8萬億保障

「一帶一路」沿線多為發展中國家，中資企業參與發展「一帶一路」項目時，往往面對不同風險，如政府、法律及自然災害等，對保險需求龐大。有鑒於此，在中國銀保監會的指導下，中國「一帶一路」再保險共同體於2020年7月成立，為中資企業參與「一帶一路」建設提供相關保險業務。

中再集團旗下中再產險是共同體的主席機構和管理機構，現在有23家保險公司加入共同體，為中國企業「一帶一路」建設專案提供保險服務。一年多以來，共同體已為13個國家的19個重大專案提供了保險保障，有效防範和化解了中國企業走出去的境外風險。2021年，共同體成員公司主動擔當，為中國海外利益提供了近2.8萬億元人民幣（下同）的保險保障。

中銀保險支持國內國際雙循環，通過關稅保證保險，上半年為外貿企業提供228億元稅款保證，為近80個「一帶一路」項目提供超800億元保險保障。

輸出低碳技術助力沿線國綠色投資

面對日益惡化的氣候問題，聯合國195個成員國於2015年簽訂《巴黎協定》，去年則通過簽署《格拉斯哥氣候公約》，各國政府及企業均希望能共同遏阻全球暖化趨勢。World Economic Forum與普華永道中國早前發表報告，指要實現國際能源署提出的淨零排放情景，新興和發展中經濟體在2026至2030年期間每年必須向再生能源領域投入龐大資金。而作為全球最大的太陽能電池板、風力發電機、電池和電動車的生產國，中國完全可以在實施「一帶一路」倡議的過程中，向新興和發展中經濟體提供低碳技術。