NFT炒風不再　泡沫近爆破

（大公報 記者 許臨）自加密貨幣風暴出現後，以太坊（Ethereum）、Solana（SOL）等主要用作交易NFT（非同質化代幣；non-fungible token）的加密貨幣價格暴跌，NFT的價格也受到拖累，多隻大型藍籌NFT如無聊猿（Bored Ape Yacht Club，BAYC）、變異猿（Mutant Ape Yacht Club，MAYC）、CryptoPunks等的地板價（Floor Price，代表收藏品於市場上的最低價格）由高位「直插」到底，加上全球最大NFT交易平台OpenSea持續傳出假貨、「老鼠倉」等問題，熱門NFT又不斷有黑客盜竊，市場開始擔心NFT的熱潮已到了尾聲。

其實不少長期熱愛藝術與文化的人可能都曾在內心追問，NFT真的可稱之為藝術品嗎？從猿猴頭像、到一張張石頭圖片，甚至連網紅、藝人、知名餐飲品牌都發行自己的NFT供人們購買，這股熱潮能持續下去嗎？

產品氾濫 九成無升值潛力

事實上，市場流傳一句話：「賣不掉只是JPG（是相片影像而廣泛使用的失真壓縮標準方法，此處意指圖片），賣得掉的才是NFT。」但加密貨幣風暴出現後，NFT的成交量暴跌，而且在市場裏九成以上的產品根本不會漲價，自然亦乏人問津，就連最熱門的NFT藍籌如無聊猿、變異猿、CryptoPunks等也由高位回落26%至34%。

根據Dune Analysis數據，OpenSea平台在今年1月的以太坊區塊鏈上的成交額達到約48.6億美元，但到了6月份成交額急劇縮減至僅約6.9億美元，踏入7月份（截至7月10日）成交額更只有約1.5億美元，半年時間交投萎縮97%。全球對NFT的興趣顯著下降，網上搜尋熱度大減，不少NFT投資者均表示，過去每天也會瀏覽OpenSea、Magic Eden等平台，但加密貨幣暴跌後，已很久沒有再留意NFT的新專案。

交投近半年萎縮97%

今年5月《華爾街日報》表示，NFT只是一種「投機賭博」，價格會受到外圍因素影響，包括通脹、央行金融政策、股市債市下跌、虛擬貨幣價格下跌等等。而NFT的銷售全線下跌的主要原因，在於市場上根本供過於求，目前NFT市場有大約900萬種不同類別產品，估計只有約200萬個炒家，嚴重超賣的現象十分明顯。

其實，即使在加密虛擬貨幣風暴出現前，投資者對NFT市場的怨言已越來越多，原因是NFT的「假貨」在各大平台上日益猖獗。投資者向來強調每個NFT都是獨特與唯一的，實際上只要對一件作品稍加改動再上傳，又是一個不可替代的新項目。例如投資者抱怨OpenSea充斥大量與原作相似的「假貨」，擾亂市場，也讓想買NFT的用戶困惑。雖OpenSea已開始「打假」，包括更新賬戶驗證及推出「收藏徽章系統」，又擴大具資格獲得驗證的創作者的數量等，可是假貨問題仍然存在。

即使假貨最終能杜絕，問題依然較推想的還要多，如俗稱的「老鼠倉」（即產品負責人在官方上線某NFT作品前，已大量買入某NFT作品，並且把作品高價叫賣。某NFT作品正式發表後，經過市場宣傳、眾多用戶買入，作品價格被炒高，並以再高價賣出）等。今年6月美國司法部宣布，正式拘留OpenSea前產品經理Nathaniel Chastain，因為被指控犯有一項與NFT內幕交易計劃有關的電匯欺詐和洗錢罪，利用商業機密為謀取個人利益。

還有就是NFT市場不斷遭到黑客覬覦，繼於今年4月初入侵Discord伺服器以廣播詐騙NFT鑄幣訊息後，無聊猿的官方Instagram賬號又再度被黑客入侵，黑客利用同樣的手法，於無聊猿IG賬號上張貼詐騙連結，盜走受害者手上91枚NFT，價值超過280萬美元。

種種的不利因素令NFT的熱潮逐漸冷卻，想透過NFT一朝發達的炒家也早已放棄，雖市場仍然充斥大量天價的NFT，但泡沫爆破只是遲早的問題。

以「藝術」抬高身價

支持NFT的人都會說是為了支持藝術家，然而於去年12月維基百科在處理「最貴藝術品清單」時便否定NFT是一種藝術形式。市場上也有人認為支持NFT的人，擬藉着藝術名義來分享加密貨幣市場的利益。投資者不斷強調藝術品原件的獨一無二，透過NFT讓數位化的作品具有稀缺性，事實上只是提高藝術品的交易價值，才會不斷炒作NFT藝術品的話題。

根據數據分析平台DEXterLab在今年6月份調查報告，受訪者裏有64.3%表示購買NFT主因只是為賺錢，希望透過交易而獲利，可見實與藝術無關。另有14.7%受訪者表示，買入NFT是為了加入相關社群，因部份NFT專案表示日後將提供更多「延伸獎勵」予購買者，例如元宇宙門票等。只有12.4%的受訪者，坦言購買NFT是為了收藏數位藝術，最後的8.6%受訪者購入產品，因為是NFT遊戲的玩家，只有買入相關產品才能進入遊戲中的特定內容，又或使用特定的遊戲工具。

不過調查報告也指出，雖然大部分人買入NFT是為了賺錢，但逾半數受訪者（58.3%）表示，不僅沒有賺錢，反而落得虧損下埸。而41.7%受訪者表示，購買NFT後至今仍然賺錢。

根據一些藍籌NFT價格走勢來看，不少都在今年第二季暴跌，若投資者在去年的低位買入，至今的利潤已大幅減少，資產價值正在不斷「縮水」，若在今年第二季才入市更肯定損失慘重。

名人效應 難抵跌市洪流

不少明星及歌手今年初都參與NFT投資熱潮，發行自家品牌的NFT，引來大量支持者追捧。周杰倫的NFT產品在今年元旦發行名為幻想熊（Phanta Bear），推出後瞬間被搶購一空，並創下獲利逾千萬美元紀錄，NFT的價格也持續創出新高，曾升至高見2.3枚ETH（以太幣）。

余文樂也是在今年3月推出名為「ZombieClub Token」的NFT正式開賣，推出期間更在以不足3小時的時間便登上全球最大NFT交易平台Opensea的熱賣首位，更創下世界紀錄，NFT的價格也出現顯著升幅。

陳冠希也是在今年首季推出首個NFT系列，名為「RED NVLPE」，但在開售當日出現事故引起買家不滿，有買家在付款後15小時仍未收到NFT，但卻有部分買家只付一次交易金額，卻收到多於一個NFT。不少買家都表示對項目感到失望，選擇在市場拋售，令NFT價格大跌。

不過，到了今年6月比特幣及以太幣的價格暴跌後，明星效應不再，周杰倫及余文樂的NFT在6月份以太幣價格暴跌期間，曾較發行價下跌約54.5%及69.3%，而陳冠希的NFT更下跌了超過八成。由於NFT用以太幣計價，在加密貨幣風暴下，NFT的價值也無可避免下降，而且不少名星的NFT其實已跌破了發行價，這反映了NFT的明星效應不再，也有人說NFT只是時代亂象，已到了需要修正的地步。

（來源：大公報A20：經濟 2022/07/19）