（大公報 記者 劉鑛豪）電動車龍頭比亞迪（01211）昨日股價大瀉近12%，創個半月低位。市場憂慮長情投資者股神巴菲特減持股份，觸發投資者偷步沽貨。港交所紀錄顯示，本周一有2.25億股比亞迪股份轉倉至花旗銀行，剛巧是巴郡持有比亞迪股份總數；有關股份市值約607億元。分析員表示，巴菲特很大機會準備減持，若以配售形式售予長線投資者，比亞迪股價料在250元會有支持；若直接在市場拋售，股價或要低見220元。

港交所中央結算系統持股紀錄顯示，花旗銀行持有比亞迪股份數量由上周五（8日）的1.63億股，增加2.25億股至本周一的3.88億股；以昨日收市價計，涉及股份總值達到607億元。由於轉移數量龐大，而巴郡剛好持有2.25億股比亞迪股份，市場憂慮巴郡部署沽貨離場，遂引發投資者恐慌性拋售。

股份市值超600億元

比亞迪昨日股價大跌11.9%，收報270.2元，創個半月低位。股份交投活躍，全日達到98.81億元，較上日增加228%。淡友跟風沽貨，沽空金額增加405%，至17.89億元。翻查紀錄，巴郡早於2008年以每股8元買入比亞迪股份，以昨日收市價270.2元，巴郡將獲利590億元。

iFast Global Markets副總裁溫鋼城相信，花旗銀行持有比亞迪股份增加，應該屬於巴郡部署減持所致。現時最值得關注的是，巴郡選擇配售股份，抑或慢慢分注減持。如果向長線投資者配售股份，對比亞迪股價壓力不大，在250、260元會有支持。若在市場分注減持，股價有機會調整至220元、230元。

晉裕環球資產管理投資組合經理黃子燊認為，即使巴郡減持比亞迪股份，對公司基本面不會有影響，但難免對市場信心及估值有負面影響。由於潛在減持股份總值較高，相信未必可以在市場直接沽出，而是通過配售形式解決，配售價料不會低於240元。投資者不妨先行「減磅」鎖定利潤，再觀察巴郡如何處理該股份，日後再在低位買回比亞迪。如果巴郡選擇在市場分注出售股份，比亞迪股價調整幅度或較大，但不會跌穿200元。

比亞迪：經營一切正常

信誠證券聯席董事張智威指出，巴郡若選擇在市場直接減持，比亞迪股價就有「麻煩」，昨日比亞迪股價在大成交下報跌，正正反映大戶選擇離場避險。再者，除減持陰霾，內地疫情反覆，對汽車零部件供應鏈的阻礙，降低市場對汽車股的興趣。按技術分析，比亞迪股價有機會下試240元。

另外，比亞迪表示，據披露平台信息，目前未顯示減持信息，強調公司目前經營一切正常。

上半年全球賣64萬輛　超越特斯拉稱冠

在國策力推下，內地新能源車近年迅速發展，更成為兵家必爭之地，而新能源車龍頭比亞迪（01211），憑着領先的技術能力，不但雄霸內地市場，更在今年上半年以銷量64萬輛的佳績，擊敗特斯拉，成為全球新能源車一哥。

比亞迪曾表示，今年新能源汽車銷量目標或在110萬至120萬輛之間，其中BEV（純電動）車計劃銷售60萬輛，PHEV（插電混動力）車計劃銷售50萬至60萬輛。事實上，花旗銀行早前還將比亞迪2022年新能源汽車銷量預測調升至130萬輛。上半年比亞迪目標銷量完成度過半，若供應鏈向好將衝擊更高銷量目標。

至於比亞迪能否保持全球新能源車一哥寶座，則要視乎特斯拉下半年表現而定。今年上半年特斯拉全球交付量為56.4萬輛，較去年同期增長46%，隨着2020年特斯拉國產化，其交付量大幅度上升，特斯拉在內地市場佔全球市場份額不斷攀升，從2020年的30%上升至2021年的近50%。

分析指出，上半年比亞迪能夠超越特斯拉，其中一個主因是特斯拉上半年接連受到供應鏈及疫情停工影響，從而導致產銷量大幅下滑。受疫情影響，特斯拉上海超級工廠3月及4月份累計停產22天，直接造成第二季度交付量降至25.47萬輛，與31萬輛的交付指引存在5.5萬輛差距。市場人士指出，隨着疫情受控，特斯拉內地廠房復工復產，下半年產量將回升不少，或有助追上比亞迪。

另外，據天眼查App顯示，南寧比亞迪新能源汽車綜合測試場有限公司正式成立，註冊資本為5000萬人民幣，經營範圍包含工程和技術研究和試驗發展；機動車駕駛員培訓；體育賽事策劃；日用百貨銷售等。股權圖顯示，該公司由比亞迪全資控股。

證券界點評比亞迪前景

入股價8元　十四年升值33倍

股神巴菲特一直看好中國經濟潛力，但旗下巴郡卻少有中資股的倉位，至今僅僅持有過兩隻中資股，分別為中國石油（00857）及比亞迪（01211），惟前者早於2007年已經悉數沽出，持貨時間約4年時間，獲利277億港元離場。

沽出中國石油持股後，巴菲特在2008年拍板買入比亞迪股份，是目前巴郡唯一一隻中資股，當時入股價為每股8元，以昨日收市價270.2元計算，持貨14年賬面賺近33倍。長期以來，巴菲特經常對王傳福讚不絕口，認為王傳福是優秀的管理者，並對比亞迪業務前景非常肯定。巴菲特曾經表示，能夠作為比亞迪和中國人的合作夥伴，對此非常興奮。王傳福具備獨特的管理運營能力，及優良紀錄，盼望能夠和他合作。在股神的背書下，比亞迪成功打開美國電動車市場。

巴菲特投資比亞迪，據說是因為著名投資人李祿所推介。翻查港交所權益披露網頁資料，李祿旗下的喜馬拉雅資本現時持有比亞迪約5455萬股股份。

大摩上調今明年內地電動車銷量

對於內地車市，大摩發表報告指，內地疫情緩和後6月銷售強勁，因此將內地今年電動車銷量的基礎情境預測調升24%至570萬輛，明年則上調17%至660萬輛。展望今年下半年，由於訂單強勁、渠道庫存減少、積極的刺激政策及有利的車款產品線，預期可支持新能源車銷售勢頭。該行最新預期內地新能源車滲透率於2025年將增長至44%，於2030年進一步提升至71%，估計2025年銷售達1060萬輛，2030年達1900萬輛，佔全球需求超過40%。

展望下半年，中國汽車協會亦表示，在國務院出台的《扎實穩住經濟的一攬子政策措施》有關促進消費的細則持續落地見效的激勵下，內地宏觀經濟將保持穩定增長，市場消費信心也將明顯恢復，購置稅減半政策的效果還會持續顯現，乘用車市場回暖勢頭也會進一步加大；在基建拉動、貨車車貸延期還本付息等利好因素影響下，貨車市場也有望探底回升；新能源汽車將繼續保持高速增長勢頭。綜合研判，全年預計保持穩定增長。

中汽協預計，2022年中國汽車銷量有望達到2700萬輛，同比增長3%左右。其中，乘用車銷量預計2300萬輛，同比增長7%左右；商用車銷量預計400萬輛，同比下降16%左右；新能源汽車銷量有望達到550萬輛，同比增長56%以上。

電動車股受壓　女股神增持小鵬

市傳股神巴菲特旗下基金可能減持內地新能源車龍頭比亞迪（01211），令其股價急瀉12%，拖累蔚來（09866）及小鵬汽車（09868），分別挫6.1%及3.9%。對於電動車股的投資策略，女股神活迪（Cathie Wood）旗下基金ARKK的部署，可作參考，該基金上季進行換馬，增持小鵬汽車，減持蔚來及特斯拉（TSLA.US），雖然未有解釋原因，但可參詳其做法。

另外，東吳證券則繼續看好汽車板塊，整車選股按照電動智能汽車的新車周期強勢程度排序：理想汽車（02015）、小鵬、比亞迪等。該行指出，5月31日財政部、稅務總局聯合發布了《關於減徵部分乘用車車輛購置稅的公告》，對購置日期在今年6 月1日至12月31日期間內且單車價格（不含增值稅）不超過30萬人民幣的2.0升及以下排量乘用車，減半徵收車輛購置稅。同時，根據不完全統計，今年上半年共有北京、上海、深圳、湖南、合肥等地共發布12條支持智能網聯汽車發展的相關政策及規劃，這些均有利行業發展。

至於個股方面，亦有不少好消息。首先，比亞迪將向特斯拉供應電池，並推出高功率碳化硅電機控制模塊；蔚來汽車則有純電SUV ES7上市；小鵬汽車則與小度官宣合作，意在優化人機交互體驗；理想汽車與內地半導體龍頭企業三安光電公司，共同出資組建蘇州斯科半導體有限公司，主要專注於第三代半導體碳化硅車規芯片模組的研發及生產。

另有分析指出，中央及地方政府先後出台利好政策，且各個層面的刺激和扶持力度比較大，加上大宗商品價格繼續下行，有利於產業鏈盈利修復，且各車企不斷推出新車型，配合不同優惠，料下半年車市將非常熱鬧，不過，一些在新能源車業務較弱的車企，則面臨邊緣化危機。

宏利：偏好電池及儲能系統

雖然多隻電動車股價偏軟，但宏利資產管理股票部高級組合經理朱賓卻偏好電動車電池及儲能系統主題，指現時全球四大電動車電池生產商均位於亞洲，市佔率達80%，加上入行門檻高，睇好相關股份。此外，因原料價格回落，工業自動化、再生能源設備供應商、電網設備及基建等板塊值得關注。

（來源：大公報A8：經濟 2022/07/13）