保誠擬溢價發新股籌225億　周六定價

（大公報記者 李信）早已表明將集資抽水的英國保誠（02378）昨公布，計劃在香港發行新股，集資最多28.9億美元（約225.42億港元），最高發售價為每股172元，較上日收市價溢價近9%，料周六（9月25日）定價。光大新鴻基財富管理策略師溫傑表示，保誠早已表明將會「抽水」，相信這可以吸引更多散戶，亦可增加手頭資金，而理論上集資不利股價表現，幸而該股一向交投不多。

保誠還表示，計劃通過同時公開發售和國際配售，在港籌集相當於已發行股本至多5%的資金，即最多約1.308億股股票，新股將於10月4日交易。

新股將於下月4日交易

鑒於在亞洲和非洲投資實現增長的廣泛機會，此次股票發行的收益將保持並增強保誠的財務靈活性。具體來看，該公司預計所得款項淨額的22.5億美元（約合175億港元）將用於贖回現有的高票息債券，剩餘款項將用於補充流動性。香港公開發行的招股說明書預計將於明日（20日）公布。

公開發售方面，由最初將在香港發行的至多650萬股新股組成，僅面向香港居民，其中包括向符合條件的員工和代理人提供至多130萬股的優先認購。

保誠執行總裁Mike Wells在今年8月份公布中期業績時指出，於分拆在美國從事年金業務的Jackson Financial後，英國保誠作為純粹的亞洲及非洲企業，將籌集約25億至30億美元的新股本，首選方案是向機構投資者進行完全市場化的全球發售，同時在香港向散戶投資者公開發售。

他表示，集團目標是在中期內將穆迪債務槓桿比率維持在約20%至25%，而英國保誠在經營中或會暫時性超出這一範圍，以把握不時出現的增長機遇，賺取可觀的經風險調整回報，為保持穩健的信貸評級，故發新股可以提高財務靈活性及減低資產負債表槓桿。

他並指，作為一家專注於亞洲的公司，相信擴大亞洲股東基礎及提高股份在香港的流動性可帶來顯著利益。在股份發售的分配方面，需要考慮多項因素，其中包括現有股東的利益，及在香港擴大股東基礎及提高流動性的策略性裨益，作為股本集資的一部分，英國保誠亦將考慮向身為香港居民的合資格僱員及代理進行優先發售。

市況欠佳 恐難引發集資潮

分析指出，保誠贖回高票息債券，有助今年加快去槓桿化，而發新股亦可擴大集團於亞洲的投資者基礎。若交易落實，可以保持及提高公司財務靈活性，至於會否引發集資潮，則要視乎不同保險公司的財務情況而定，但目前市況欠佳，是否最佳集資時機，則難以評估。

據悉，保誠2010年在港掛牌時由於是以介紹形式在香港及新加坡上市，當時未有公開發售股份，故保誠期望透過今次發股集資，可向部分香港散戶出售股份，形式應與新股發售相似。至於發新股，由花旗、高盛、中信里昂證券、滙豐、美銀證券、瑞信、瑞銀和大華繼顯擔任聯席簿記行。